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全球市场波动加剧 避险资产大PK看看哪款适合你?

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2020-02-01 10:45:30 来源:中国证券报 作者:叶斯琦

  春节长假期间,全球市场波动加剧。

  1月24日至31日17时30分,恒生指数累计下跌5.72%,振幅6.03%;日经225指数累计下跌2.48%,振幅4.55%;标普500指数累计下跌1.26%,振幅2.97%;富时100指数累计下跌2.04%,振幅3.85%。素有恐慌指数之称的CBOE波动率指数(VIX)一度飙升至3个月来的新高。

  2020年以来VIX走势

  全球市场波动,恐慌指数飙至3个月新高!这些硬核避险资产你必须知道

  数据来源:Wind

  这一市场环境下,如何避险成为一些投资者不得不考虑的事。中证君梳理了几个硬核避险选择——

  传统派:贵金属

  黄金白银、铂金、钯金等贵金属,历来具有较好的避险属性,其中又以黄金为主要代表。

  长期来看,金价跟实际利率具有较强的负相关;短期来看,当避险情绪升温时,金价会有短线脉冲上涨的机会。2019年,国际金价涨幅接近19%,2020年以来涨幅也已超4%。

  2019年以来COMEX黄金价格走势

  全球市场波动,恐慌指数飙至3个月新高!这些硬核避险资产你必须知道

  来源:Wind

  业内人士称,从普通投资者角度,可以通过多种方式分享黄金价格上涨的机会:一是购买实物黄金,不过流动性较差;二是纸黄金,这是账面上的“虚拟”黄金,投资门槛较低;三是利用黄金主题基金和黄金ETF等参与;四是直接买入黄金股,有研究显示,黄金股价与金价高度相关,股价拐点同步或领先于金价;五是交易所内的黄金现货期货交易等,这类交易相对复杂,部分带有较高杠杆,且有做空机制,有助于多样化投资策略发挥,更适合专业投资者参与。

  新宠派:避险货币

  避险货币不易受政治、战争、市场波动等因素影响,能最大限度地避开上述风险。一般来讲,有避险属性的货币主要有三种:美元日元和瑞郎。

  避险货币怎么选呢?业内人士分析,当风险来源是非美国家时,比如来自欧洲的国家,那么美元可能体现出较强的避险属性。相反,如果风险事件发生在美国,那么日元或者瑞郎是值得考虑的选择。

  操作方面,对于普通投资者来说,如果看好避险货币,换汇无疑是一个选项。不过,从专业的交易员角度,有更多高效的工具可以使用,包括操作外汇期货、外汇期权等衍生品,或者直接开设账户参与高杠杆的外汇交易

  2020年以来美元指数走势

  全球市场波动,恐慌指数飙至3个月新高!这些硬核避险资产你必须知道

  来源:Wind

  务实派:债券特别是高评级的主权债券

  美债和德债是主要代表。如果全球出现系统性风险,高等级的主权债券会体现出明显的避险功能。

  业内人士表示,对于普通投资者来说,投资于美国长期国债债券基金或ETF是可以考虑的选择。

  炫技派:直接交易VIX

  对于专业投资者来说,VIX的相关产品也是非常直接的避险资产。

  VIX是指数期权隐含波动率加权平均后所得之指数。VIX越高,表明市场参与者预期后市波动程度会更加激烈,同时也反映其不安的心理状态;相反的,VIX越低,则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和的心态。因此,在指数下跌时,通常VIX会不断升高。

  一位投资经理告诉中证君,利用VIX来对冲全球市场风险、特别是美国市场风险是非常直接的选择。“美国市场有针对VIX的衍生品,包括VIX期货和期权,可以直接交易VIX,当然这需要有美国市场的相应账户。此外,美国市场也有挂钩VIX的ETF,海外投资者也可以通过买VIX的ETF来起到做多VIX的作用。”他说。

  避险资产大PK,哪一款适合你?

关键词阅读:硬核避险资产

责任编辑:仇霞 RF10075
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